7月25日，香港市場迎來今年以來募資額最大的IPO項目——中國鐵塔正式啟動招股，最多募資681億港元。根據(jù)最新市場消息，在高瓴資本等十大基石投資者保駕護航下，中國鐵塔的國際配售已實現(xiàn)超額認(rèn)購。如果一切順利，中國鐵塔將于8月8日在港交所掛牌交易。

　　最“便宜”的大盤股

　　根據(jù)銷售文件，中國鐵塔此次IPO擬發(fā)行431.15億股新股，其中95%為國際配售，5%在香港面向公眾投資者發(fā)售，募資543.25億至681.21億港元。此外，本次IPO還設(shè)有綠鞋機制，有15%的超額配售權(quán)，如獲行使，募資額將增至624.73億至783.9億港元。

　　這將超過募資370億港元的小米集團，成為港股市場今年以來募資額最大的IPO項目。

　　若是以上限定價并且超額配售權(quán)得以行使，中國鐵塔的IPO募資額還將超過建設(shè)銀行H股，成為港股歷史上第五大IPO，僅次于友邦保險、工商銀行H股、農(nóng)業(yè)銀行H股、中國銀行H股。即便是以招股價下限定價，且超額配售權(quán)沒有獲行駛，中國鐵塔也將是港股歷史上第七大IPO。

　　然而，募資額創(chuàng)了今年新高的巨無霸中國鐵塔，發(fā)行價定在每股1.26港元至1.58港元之間，有可能會成為港股市場有史以來大盤股之最“低”水平。中國鐵塔每手2000股，認(rèn)購中國鐵塔新股，“起步價”為3191.84港元。

　　數(shù)據(jù)顯示，港股市場上募資額排名前100的大盤股里，只有4只股票的發(fā)行價低于2港元，分別為中石油H股、中石化H股、中國電信H股及中國能源建設(shè)H股。其中，中石油H股的發(fā)行價最低，為每股1.27港元。若中國鐵塔最終以下限1.26港元/股定價，則有望成為港股歷史上發(fā)行價最“便宜”的大型股。

　　十大基石投資者保駕護航

　　截至目前，中國鐵塔已引入十家境內(nèi)外機構(gòu)為基石投資者，十大基石投資者將認(rèn)購14.235億美元(約111億港元)股份，相當(dāng)于IPO募資額(超額配售權(quán)行駛前)的16.3%至20.4%。

　　其中，高瓴資本認(rèn)購4億美元，美資基金OZ Funds認(rèn)購3億美元，Darsana認(rèn)購1.75億美元，阿里旗下淘寶、中石油資本、美資風(fēng)投機構(gòu)Invus 分別認(rèn)購1億美元，北京市海淀區(qū)國有資本經(jīng)營管理中心認(rèn)購9850萬美元，工銀資管、國機集團、上汽集團分別認(rèn)購5000萬美元?；顿Y者認(rèn)購的股份將設(shè)有6個月的禁售期。

　　招股書顯示，中國鐵塔由內(nèi)地三大電信運營商中國移動、中國聯(lián)通和中國電信于2014年合資成立，主要從事通信鐵塔等基站配套設(shè)施和室內(nèi)分布系統(tǒng)的建設(shè)、維護和運營，目前為全球規(guī)模最大的通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商，內(nèi)地市場占有率為96.3%。

　　自2015年10月完成對三家電信運營商全部存量鐵塔資產(chǎn)的收購并正常營業(yè)后，中國鐵塔業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長趨勢，2015年度收入為88.02億元人民幣(僅收錄了11月、12月)，到2017年收入已增至686.65億元人民幣；同時，凈利潤也從2015年的虧損41.61億元人民幣(僅收錄了11月、12月)增至2017年的77.15億元人民幣。

　　截至上市前，中國移動、中國聯(lián)通、中國電信及中國國新各持有中國鐵塔38%、28.1%、27.9%及6%股份，它們的持股均設(shè)有1年禁售期。三大電信運營商既是中國鐵塔的主要股東，也是其主要收入來源，公司2017年及2018年一季度的總收入中，來自中國移動、中國聯(lián)通、中國電信三大通信運營商的收入占比，均超過99%。

分析人士指出，中國鐵塔絕大部分收入來自三大電訊運營商，業(yè)務(wù)非常穩(wěn)定，估計會比較受國際機構(gòu)投資者的喜歡。

文章來源：中證網(wǎng)