? ? ? ?今年5月份，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，經(jīng)審核，同意將財(cái)政部持有的中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司29.896億股股份劃轉(zhuǎn)給全國社會(huì)保障基金理事會(huì)，由于股權(quán)變更量較大，引發(fā)市場關(guān)注。

????實(shí)際上，今年以來，還有3家險(xiǎn)企股權(quán)變更獲得批復(fù)，包括華泰保險(xiǎn)集團(tuán)、平安人壽、國聯(lián)人壽。媒體記者梳理中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息還發(fā)現(xiàn)，排除股權(quán)變更獲批的險(xiǎn)企，包括恒邦財(cái)險(xiǎn)、安盛天平在內(nèi)的11家險(xiǎn)企也在今年發(fā)布了股權(quán)變更公告，相關(guān)事宜還有待監(jiān)管批準(zhǔn)。

????值得關(guān)注的是，今年以來險(xiǎn)企的股權(quán)變更除常規(guī)渠道之外，司法拍賣等也成為各類機(jī)構(gòu)獲得保險(xiǎn)股權(quán)的另一大通道。比如，上述獲批變更股權(quán)的險(xiǎn)企中，國聯(lián)人壽的股權(quán)變更就通過競拍完成。綜合來看，由于中小險(xiǎn)企盈利能力普遍較弱，加之部分險(xiǎn)企連年虧損，股權(quán)也因此頻繁出現(xiàn)在交易市場。

????4家險(xiǎn)企? 變更股權(quán)獲批

????整體來看，今年以來銀保監(jiān)會(huì)公布了5份監(jiān)管批復(fù)函，涉及人保集團(tuán)、華泰保險(xiǎn)集團(tuán)、平安人壽和國聯(lián)人壽4家公司。其中，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)有2起股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲批。

????具體來看，今年4月4日，銀保監(jiān)會(huì)同意了中合供銷一期（上海）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）將持有的華泰保險(xiǎn)集團(tuán)350萬股股份轉(zhuǎn)讓給內(nèi)蒙古君正化工有限責(zé)任公司；同意中國石油化工集團(tuán)公司將持有的10225.9萬股股份、中國石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司將持有的5050.4萬股股份轉(zhuǎn)讓給內(nèi)蒙古君正化工有限責(zé)任公司；同意中國石油化工集團(tuán)公司將持有的8220.6萬股股份、中國石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司將持有的4553萬股股份轉(zhuǎn)讓給內(nèi)蒙古君正能源化工集團(tuán)股份有限公司。

????轉(zhuǎn)讓后，內(nèi)蒙古君正化工股份有限責(zé)任公司持有華泰保險(xiǎn)集團(tuán)40486.38萬股股份，占總股本的10.0670%；內(nèi)蒙古君正能源化工集團(tuán)股份有限公司持有華泰保險(xiǎn)集團(tuán)49425.6萬股股份，占總股本的12.2898%。

????早前的2月份，銀保監(jiān)會(huì)同意了深圳市億鑫投資有限公司將其持有的華泰保險(xiǎn)集團(tuán)全部19842.6萬股股份、江蘇悅達(dá)投資股份有限公司將其持有的全部5000萬股股份轉(zhuǎn)讓給安達(dá)百慕大保險(xiǎn)公司。轉(zhuǎn)讓后，安達(dá)百慕大保險(xiǎn)公司持有華泰保險(xiǎn)集團(tuán)24842.6萬股股份，占總股本的6.1772%；深圳市億鑫投資有限公司、江蘇悅達(dá)投資股份有限公司不再持有其股份。

????年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年華泰保險(xiǎn)集團(tuán)歸屬于母公司股東的凈利潤為4.46億元，較上年同期的6.92億元下滑35.5%。

????除華泰保險(xiǎn)集團(tuán)之外，銀保監(jiān)會(huì)還同意了北京市大地科技實(shí)業(yè)總公司將持有的平安人壽53968股股份轉(zhuǎn)讓給中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司。受讓后，中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司持有平安人壽3363536萬股股份，占總股本的99.5129%，北京市大地科技實(shí)業(yè)總公司不再持有平安人壽股份。

????除已經(jīng)獲得監(jiān)管批準(zhǔn)的險(xiǎn)企外，今年以來還有11家險(xiǎn)企的股權(quán)變更公告出現(xiàn)在中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)上，包括紫金財(cái)險(xiǎn)、恒邦財(cái)險(xiǎn)、安盛天平、融盛財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)業(yè)等。

? ? ? ?因股東破產(chǎn)等原因? 險(xiǎn)企股權(quán)頻遭拍賣

????值得注意的是，與上述險(xiǎn)企股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式不同，國聯(lián)人壽的股東變更是通過司法拍賣完成的。

????今年2月份，銀保監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)審核，同意深圳市鴻志軟件有限公司通過公開競拍獲得江蘇天地龍集團(tuán)有限公司（以下簡稱“天地龍集團(tuán)”）和江蘇天地龍線材有限公司（以下簡稱“天地龍線材”）所持的國聯(lián)人壽5000萬股和15000萬股股份。股權(quán)變更后，深圳市鴻志軟件有限公司合計(jì)持有國聯(lián)人壽20000萬股股份，持股比例為10%；天地龍集團(tuán)與天地龍線材不再持有國聯(lián)人壽股份。

???? 記者發(fā)現(xiàn)，天地龍集團(tuán)與天地龍線材拍賣國聯(lián)人壽股權(quán)源于公司破產(chǎn)。國聯(lián)人壽官網(wǎng)信息顯示，其股東天地龍線材與天地龍集團(tuán)因破產(chǎn)清算，持有國聯(lián)人壽的15000萬股股份（占股份總數(shù)的7.5%）、5000萬股股份（占股份總數(shù)的2.5%）由宜興市人民法院進(jìn)行處置。這兩筆股權(quán)均由深圳市鴻志軟件有限公司競得。記者注意到，這兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜也曾在淘寶司法拍賣中出現(xiàn)。

????實(shí)際上，近兩年來，頻頻有險(xiǎn)企股權(quán)被司法拍賣。5月21日，淘寶司法拍賣平臺(tái)顯示，一家中型壽險(xiǎn)公司1500萬股股權(quán)當(dāng)日遭遇流拍，該標(biāo)的起拍價(jià)為1081.5萬元，保證金為170萬元，增價(jià)幅度為4萬元。今年1月份，該險(xiǎn)企一家股東也因破產(chǎn)在淘寶司法拍賣4700萬股股權(quán)。而在去年和前年，亦有多家險(xiǎn)企的股權(quán)出現(xiàn)在淘寶司法拍賣。

????市場份額低盈利能力弱? 中小險(xiǎn)企股權(quán)頻被轉(zhuǎn)讓

????從目前的保險(xiǎn)公司整體盈利能力來看，由于中小險(xiǎn)企市場份額低、盈利能力弱，加之部分險(xiǎn)企連續(xù)多年虧損，個(gè)別險(xiǎn)企股東失去耐心，股權(quán)頻頻出現(xiàn)在交易市場。

????從壽險(xiǎn)公司來看，2018年壽險(xiǎn)行業(yè)累計(jì)凈利潤約1447億元，年末凈資產(chǎn)累計(jì)11508.88億元，簡單計(jì)算，2018年壽險(xiǎn)業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為12.57%，雖然高于2018年A股上市公司的整體凈資產(chǎn)收益率9.75%。但不同公司之間的凈資產(chǎn)收益率差距頗大，去年有三成壽險(xiǎn)公司虧損，有12家險(xiǎn)企近三年連續(xù)虧損，包括國聯(lián)人壽、中法人壽等。

????從財(cái)險(xiǎn)公司來看，截至目前，共有86家財(cái)險(xiǎn)公司披露了今年一季度償付能力報(bào)告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度共有47家財(cái)險(xiǎn)公司盈利，合計(jì)凈利約135億元；39家財(cái)險(xiǎn)公司虧損，合計(jì)虧損27億元。也就是說，近半數(shù)的財(cái)險(xiǎn)公司處于虧損狀態(tài)，而隨著財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)競爭加劇，部分財(cái)險(xiǎn)公司或?qū)⒊霈F(xiàn)連續(xù)多年虧損。

????一家股權(quán)交易中心經(jīng)紀(jì)人牛經(jīng)理對(duì)記者表示，雖然目前市場上保險(xiǎn)牌照吃香，但各資本還是較為青睞持續(xù)盈利的險(xiǎn)企股權(quán)，無論是保險(xiǎn)公司股權(quán)還是保險(xiǎn)中介股權(quán)，那些保費(fèi)增長穩(wěn)定、盈利能力強(qiáng)的險(xiǎn)企，都會(huì)被公司重點(diǎn)推薦。