? ? ? ?十一期間，韓國(guó)巨頭三星電子宣布關(guān)閉在中國(guó)最后一家智能手機(jī)工廠。盡管三星在華閉廠近兩年來(lái)并不鮮見，但最后一家工廠宣告結(jié)業(yè)，依然被認(rèn)為是這家昔日巨頭遭遇的中國(guó)“滑鐵盧”。

? ? ? ?另一個(gè)三星沒落的證據(jù)是其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。10月三星電子公布2019年第三季度財(cái)報(bào)，預(yù)計(jì)當(dāng)季營(yíng)收為62萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為7.7萬(wàn)億韓元，與去年同期相比下滑超過(guò)56%。這被認(rèn)為是中國(guó)市場(chǎng)的萎縮所致。

? ? ? ?但是，考量企業(yè)盈利水平還有一重維度，就是利潤(rùn)與營(yíng)收之比的利潤(rùn)率。按其三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，凈利雖然同比大跌，但利潤(rùn)率依然保持在12.4%。相比之下，2018年，華為利潤(rùn)率為8.2%，小米為4.9%，A股上市公司的整體利潤(rùn)率為7.7%。

? ? ? ?我們?cè)倩氐剿^的三星敗走中國(guó)論，會(huì)發(fā)現(xiàn)這依然看到了表象。中國(guó)勞動(dòng)力成本日益增長(zhǎng)是不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)，這對(duì)于需要低廉勞動(dòng)力成本來(lái)維系量化生產(chǎn)的制造業(yè)巨頭來(lái)說(shuō)，用成本更低的東南亞區(qū)域作為新選擇在情理之中。以此前曾引發(fā)熱議的三星天津工廠關(guān)閉為例，可以看到，盡管勞力密集型的工廠確實(shí)已經(jīng)關(guān)門，但并不意味著三星離開了中國(guó)制造，相反，三星選擇在天津大力加碼了高新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資。

? ? ? ?來(lái)自韓國(guó)的三星，不是第一個(gè)被戴上“敗走中國(guó)”帽子的制造業(yè)巨頭。今年的3月，有消息指出索尼在北京的手機(jī)工廠將轉(zhuǎn)移到泰國(guó)。LG、尼康、奧利巴斯、松下等一批日韓制造企業(yè)近年來(lái)在外界來(lái)看，在華表現(xiàn)都不佳，他們中的大多數(shù)早已褪去了八九十年代的明星光環(huán)，相比中國(guó)本土近30年誕生的那些新公司，這些品牌的形象呈現(xiàn)出廉頗老矣的頹勢(shì)；而美的收購(gòu)東芝冰箱洗衣機(jī)業(yè)務(wù)、富士康收購(gòu)夏普，中國(guó)企業(yè)接盤這些老牌日韓企業(yè)，更進(jìn)一步加深了人們對(duì)其集體敗走中國(guó)的想象。

? ? ? ?從C端業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是作為韓資代表的三星還是日資代表的索尼，這兩年的表現(xiàn)確實(shí)差強(qiáng)人意——由于來(lái)自華為和小米等本土品牌的競(jìng)爭(zhēng)，三星在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的份額已從2013年的15%降至不足1%。

? ? ? ?可是，一個(gè)被我們忽略的現(xiàn)實(shí)是，這些看起來(lái)從一線業(yè)務(wù)退出的老牌巨頭們，其實(shí)并未如同我們想象的那樣真進(jìn)入了下行生命周期。相反，在更高精尖、更前沿的領(lǐng)域，這些公司依然掌握著核心技術(shù)。

? ? ? ?還是以三星為例，盡管凈利出現(xiàn)大幅下滑，但這并未影響其持續(xù)增長(zhǎng)的研發(fā)投入：按照歐盟此前公布的《2018年歐盟工業(yè)研發(fā)投資排名》，研發(fā)投資排名第一的是三星，第二是谷歌母公司Alphabet，已經(jīng)是中國(guó)企業(yè)研發(fā)投入第一位的華為，僅僅排名第五。

? ? ? ?如果說(shuō)利潤(rùn)率意味著一家公司的現(xiàn)在，研發(fā)則投入意味著一家公司的未來(lái)。以史為鑒，十幾年前，以波導(dǎo)為代表的國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌同樣是用價(jià)格戰(zhàn)打敗了諾基亞和摩托羅拉，結(jié)果卻因?yàn)楹诵募夹g(shù)缺失而倒閉。相比之下，今天我們的本土品牌盡管在市場(chǎng)占有率上取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但依然并未掌握技術(shù)的核心話語(yǔ)權(quán)。

? ? ? ?從這一點(diǎn)來(lái)看，三星乃至那些看起來(lái)很慘的日韓老牌巨頭們，其生存真相或許并不是我們所想象那樣。一定程度上我們甚至可以悲觀地說(shuō)，當(dāng)我們還在得意地譏嘲那些老牌巨頭公司陷入大敗局之時(shí)，它們已經(jīng)走向了大眾無(wú)法預(yù)判的新無(wú)人區(qū)探索之中。理解這一點(diǎn)，或許比盲目斷言“三星們”正在敗走中國(guó)更有價(jià)值。